2月14日，上海阿姨向港交所递交了上市申请。这是继奈雪的茶于2021年在港交所上市后，以及茶百道、米雪冰城和顾铭提交上市申请后，又一个冲向市场的茶叶品牌。

数据显示，截至2023年第三季度末，上海阿姨拥有7297家门店，覆盖中国所有四个直辖市和300多个城市。2021年和2022年，阿姨在上海的收入分别约为16.40亿元和21.99亿元。2023年前9个月营收25.35亿元，同期利润分别为8339.9万元、1.49亿元、3.24亿元，呈逐年增长趋势。番茄意大利面的做法

与蜜雪冰城、喜茶等不缺话题和流量的品牌相比，上海阿姨似乎显得“低调”。今天，搜狐食品【行业观察】带你认识这个茶饮赛道的“黑马”。

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茶叶赛道的“黑马”——上海大妈

近年来，新式茶饮市场增长迅速，已达到千亿规模。只是随着茶饮品牌的增多，市场竞争变得异常激烈。在众多品牌中，上海阿姨是茶饮市场的一匹“黑马”。千层糕

热衷于产品年轻化的上海阿姨，以年轻有趣的态度与Z世代年轻人玩在一起，注重打造时尚健康的品牌形象，在众多茶饮中具有很强的辨识度。

从现煮五粮茶向鲜果茶的全面转型，slogan的“时尚茶饮起源于上海”升级为“爱鲜果茶喝上海阿姨”，再到穿旗袍、翘兰花指、有美人痣的全新形象诞生。上海阿姨成功跻身新式茶饮核心梯队，成为爱茶消费者眼中可爱的“上海阿姨”。

有消费者评价，很多奶茶品牌一开始通常会使用新鲜的原料来迎合消费者的喜好，但上海的这位阿姨是一个突出的能坚持做下去的人——始终坚持以品质为核心。业内评论人士也认为，在拥有数千家门店的连锁品牌中，上海阿姨的“底盘”较为扎实。

目前，阿姨在上海的门店数量接近8000家。2023年，品牌创始人山魏军回顾了上海阿姨十年的发展历程，称“品牌取得这样的成绩，是因为在每个关键节点都做出了正确的选择。”

沪上阿姨创始人单卫钧上海阿姨的创始人山魏军

疫情第一年，上海阿姨获得过亿元融资，第二年又拿出6000万元补贴加盟商开店。疫情期间，品牌逆势加大扩张力度，在仓储物流基地及前置仓所在区域周边密集布局门店的策略也在进一步提高效率、降低成本。

在产品研发方面，上海阿姨不断推出经典奶茶系列、水果茶系列、时令特色饮品等多款热门茶饮产品。同时，品牌通过线上线下营销活动与消费者建立了紧密联系，提升了品牌知名度和美誉度，迅速赢得了消费者的喜爱。

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门店规模成为竞争的核心

近年来，随着茶饮市场的快速发展，越来越多的茶饮品牌开始寻求上市融资，以扩大市场份额和提升品牌影响力。

作为茶叶市场的“顶级品牌”，米雪冰城经过20多年的发展，在门店数量上具有显著优势。据不完全统计，米雪冰城在全国拥有25000多家门店，覆盖31个省（市、自治区），并正在积极开拓海外市场。（见《横扫海外，蜜雪儿冰城成为全球第五大快餐连锁店》）

茶百道于2008年在成都成立，并在门店扩张方面呈现出稳步增长的趋势。截至2023年8月，共有7117家门店，门店数量与上海的阿姨差不多。数量虽不及蜜雪冰城，但分布相对均衡，品牌定位为中档新式茶饮，受众更广。值得注意的是，茶百道的毛利率基本维持在35%左右，是蜜雪冰城的两倍。2021年和2022年，茶百道的营收分别为36.44亿元和42.32亿元，明显优于上海阿姨的16.40亿元和21.99亿元。

图：茶百道杨枝甘露vs沪上阿姨杨枝甘露图:茶白道杨志甘露vs上海阿姨杨志甘露

到2023年底，来自浙江的现成茶叶品牌顾铭的数量已超过9000家，在全国排名第二，市场份额为8.3%。大部分是加盟店，直营店只有6家。公司聚焦下沉市场，采取区域加密的策略，形成规模效应。门店主要分布在浙江、福建、江西等15个省份。二线及以下城市门店数量占比79%，乡镇门店数量占比38%。

上海阿姨作为新茶饮品牌，门店数量较前三家有所减少。但其门店选址精准，主要集中在一线城市的核心商圈和年轻人聚集的区域，从而实现了高效的市场渗透。

综上所述，茶饮赛道目前呈现齐头并进的趋势。目前，茶叶市场的渗透率已经很高了。三四五线城市每万人奶茶店数量与新一二线城市相差不大。市场已经是红海了。但由于茶饮门槛低、产品同质化等行业特点，门店规模仍是资本价值的核心要素。

在TOP30的新茶饮品牌中，只有奈雪的茶还在坚持直营模式，其他品牌都忙着通过加盟模式快速提升市场份额。为了迅速提高市场份额，2024年，茶饮品牌的扩张速度可能会更快。

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一条生长缓慢的茶叶通道

与企业竞相扩张形成鲜明对比的是，茶饮赛道的增速正在放缓。据艾媒数据显示，2020年至2023年，国内新式茶饮市场增速明显放缓，仅为5.1%至13.5%。市场正在下沉，价格战越来越激烈。

随着“行业老四”上海阿姨如火如荼地提交上市申请，业内人士认为，茶饮品牌要想集体“上市”并不容易。

为了刺激消费，近年来，人们发现茶饮店的业务范围越来越广，头部品牌的联名活动急剧增加。据不完全统计，2023年前三季度，中国18家主流茶饮品牌共进行了236次联合营销，涉及游戏、电影、美妆、餐饮、服饰、宠物等多个领域。

餐饮行业的数据显示，在公开转让的餐厅中，茶饮店的平均寿命仅为13.63个月，近20%的茶饮转让店寿命不足3个月。64.7%的茶叶转让店未能存活一年。

沪上阿姨的价目表 图源：大众点评上海大妈价格表来源:大众点评

2024年，在竞争激烈的茶饮行业，狂热的资本已经逐渐冷静下来。据红餐大数据显示，2022年茶饮披露的融资事件数量和金额均较2021年有所下降。2021年茶饮披露的融资事件有30起，总金额超过125亿元。2022年，这一数字分别为26家和45亿元。2023年新式茶饮行业融资事件数量增加，但披露的融资金额大幅下降。

业内人士表示，茶饮品牌的财务状况和公司治理结构是上市的先决条件。增加门店数量很重要，门店的效率和稳定盈利能力也不容忽视。茶饮行业进入调整期，一味强调规模扩张可能不再合适。

未来，茶饮品牌的竞争将更加激烈，“上海阿姨们”将如何应对降级消费市场的挑战和机遇仍是未知数。发财就手