Tims天好中国（NASDAQ:THCH）一季度净收入增长49.8%，差异化加盟模式助力拓店

2023-9-17

美東時間5月30日，全球著名連鎖咖啡品牌TimHortons中國業務（包含香港、澳門）及炸雞品牌Popeyes中國業務（包含澳門）（以下簡稱“Tims天好中國”）（NASDAQ:THCH）發布了截至3月31日的2023年第一季度財報。財報顯示公司第一季度總凈收入為3.36億元人民幣，同比增長49.8%。自營門店經調整後EBITDA為600.2萬元，已經連續3個季度為正。

今年以來，消費市場回暖，Tims天好中國積極把握復蘇機會，通過推進差異化競爭策略，加速門店擴張，提升產品推新速度等舉措，持續擴大品牌規模，擴容消費人群。財報顯示，一季度，Tims天好中國新增門店31家。通常第一季度相較其他季節拓店速度稍緩，接下來拓店力度將持續加大，預計年末將會迎來一波拓店小高峰。公司透露，今年預計將開出超過1000家門店，並覆蓋到40個新城市。

截至2023年3月31日，Tims天好中國全國門店數達到648家，已經覆蓋了40個城市。門店數量增加也拉動用戶規模增長，截至2023年3月31日，品牌注冊會員總數達1239萬，同比增漲近翻番。

Tims天好中國CEO盧永臣表示：“今年一季度，中國咖啡市場復蘇態勢明顯，公司Q1業績整體符合內部預期。期內，公司堅定執行提質增效戰略，在持續完善產品矩陣的同時，實行穩健的門店擴張策略，把握市場回暖帶來的市場機遇。伴隨市場全面復蘇，Tims天好中國將依托在品牌、產品、規模及門店經營方面的優勢，打開增量空間，助推盈利能力持續向好。”

依托差異化拓店模式實現門店“規模與利潤”齊升

在餐飲行業，門店擴張是企業實現業績增長的核心驅動力之一。在擴張策略方面，Tims天好中國在進入中國市場初期，通過自營店擴張積蓄品牌勢能，此後結合獨特的“城市加盟商”及“KA加盟商”模式，將門店網絡迅速鋪開至全國範圍。

財報數據顯示，截至2023年3月31日，Tims天好中國全國門店數達到648家，覆蓋40個城市。其中，自營門店551家，加盟門店97家。盡管目前自營門店仍占多數，但通過一季度自營門店新增4家，加盟店新增27家的數據對比來看，在Tims天好中國擴大布局版圖的過程中，門店加盟模式正在越來越受重視。

Tims天好中國的門店加盟模式形成了差異化打法，獨特的城市加盟與KA加盟模式成為拓店提速的重要推進器。就城市加盟模式而言，通過與餐飲經驗豐富、資金實力充足的城市加盟商合作，Tims天好中國能夠快速在一個新城市打開市場，並且保障門店科學布局和高效運營。2022年，Tims天好中國已經有12個城市加盟商，根據財報，今年第一季度這個數據持續上升，新增了烏魯木齊、淮安等地的加盟城市商，預計在今年會拓展至少10個城市加盟商。

另外，今年以來，在 KA策略的推動下，借助大型連鎖企業自帶的品牌優勢與規模效應，Tims天好中國門店擴張能力不斷提升，擴店速度進一步加快。根據財報，今年加盟的TimsExpress（靈楓店）已有50家。在KA客戶方面，繼中石化易捷和21世紀不動產之後，今年，Tims天好中國又在杭州西溪萬怡酒店開出了一家Tims Express（靈楓店）。這種店型具有開店靈活，成本較低，開設速度更快的優勢，未來消費者將在更多場景看到這一店型。

加盟店的拓展與加盟模式的創新會進一步提升公司的開店速度。據公司透露，今年新增的門店中至少有一半會通過加盟店的形式完成，未來公司會將加盟店這一模式加速拓展至更多城市。

業內人士認為， Tims天好中國創新的門店加盟模式，在迅速累積規模效應的同時，也形成了一套可復制的商業模式，將有效提升品牌競爭力，高效實現市場增長。

如今，在自營和加盟兩種模式下，Tims天好中國打造豐富的門店類型，更好的服務消費者。旗艦店（金楓店）、標準店（紅楓店）、Tims Go（捷楓店）集中於商場、寫字樓、大型商業綜合體等休閑、工作場景，而TimsExpress（靈楓店）開設在社區、加油站、酒店等更多樣的場景，四種門店協同互補，一起拓展餐飲消費全場景。

需求持續釋放 Tims業績強勢回暖

據艾媒數據顯示，近5年來，中國咖啡以15%-20%的速度增長，遠高於全球2%的均速，成為世界第一大咖啡消費市場。增量市場前景廣闊，消費需求持續釋放，帶給企業更多增長機會。

Tims天好中國積極把握市場紅利，拓展業務增量，實現了營收和盈利的雙增長。財報顯示，公司一季度營收3.36億元，同比增長超49.8%。與此同時，公司門店利潤率水平持續優化，Q1自營門店層面經調整後EBITDA為600.2萬元，EBITDA Margin為1.9%，比去年同期提升13.8 %，上市後連續三個季度為正。

Tims天好中國管理層認為，業績增長是企業降本增效、加速產品創新、門店開拓等多方面的綜合成果展現。

通過加強成本管控、提升數字化能力等舉措，Tims天好中國降本增效成效顯著。財報顯示，在自營門店層面，食材成本保持穩定，人工、租金及店鋪層面其他成本保持持續優化，一季度人工成本占比從去年同期的34.0%降至23.5%，租金及物業管理費占比從27.7%降至23.0%，其他運營費用占比從14.1%降至8.1%。公司總部層面，市場費用占比從5.7%降至5.4%。經調整管理費用占比從22.5%降至20.0%。

另外，Tims天好中國數字化能力持續提升，賦能企業運營和管理的方方面面。據了解，Tims天好中國的中國商業智能系統已經涵蓋了初期的門店初期選址、培訓，門店運營過程中的點單、用餐反饋、食品安全、庫存管理，以及總部層面的營銷、供應鏈、社區等各個環節，通過數據中台收集運營中的各項數據，賦能運營，提升效率，憑借不斷創新助力業績增長和提高盈利能力。

同時，數字化訂單的增長也帶動門店銷售額增長，促進門店運營效率提升。今年一季度，數字化訂單約占公司自營門店訂單總數的79.1%，並且自提和外賣訂單數量同比增長了74.2%。公司小程序自配送也在持續發力，將有效釋放更多降本空間。

如今，Tims天好中國產品種類不斷增加，進一步豐富了“咖啡+暖食”產品組合，將就餐場景從早餐、午餐，又延伸至下午茶場景，引發更加高頻次的消費。今年第一季度，自營門店同店銷售額同比增長8.0%，其中帶食物訂單比例同比增長了3.2%，達44.2%。