2021最火赛道：一块点心撑起超20亿估值，GGV红杉IDG抢着投

烘焙已經代替拉面，成為投資人朋友圈裏最受歡迎的品類。

烘焙品牌融资的速度是以“月”计算的。

中国投资网了解到，烘焙品牌虎头局今日正式宣布完成近5000万美元的A轮融资，距离Pre-A轮融资不到半年。行业内所有一线基金背后的投资人。本轮由GGV资本和老虎环球联合领投，老股东红杉、和天使投资人宋跟投。

另一个烘焙品牌Momo点心局的融资速度也不慢，不到一年就完成了四轮融资。今天，资本，番茄资本和刘清资本是它的投资者。

以上两次融资都过亿，目前估值也远不止20亿。公开资料显示，IDG还是吐司品牌Daddy Sugar A的独家投资人，该公司于6月正式宣布融资。

中国投资网也从多方面了解到，几家中国烘焙老字号已经开启了封闭融资意向。

烘焙已经取代拉面成为投资人朋友圈最受欢迎的品类。有朋友问中国投资网一个问题:烘焙有什么性感的？为什么这么多投资者争相投票？

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为什么投资者争相投票？

其实这个问题并不难回答。在消费狂潮的今天，“中国所有的生意都值得再做”这句话已经成为现实，烘焙只是其中之一。机会和突破点在于“新中式”市场的兴起。

回到背景，投资人争相投资的原因大概有三个。

第一，烘焙市场虽然大，但是行业过度分散，缺乏大品牌。

根据弗罗斯特&；沙利文数据显示，烘焙是中国整个休闲食品行业最高的品类；欧睿数据显示，2019年中国烘焙食品零售额为2317亿元。全球烘焙市场规模已超过2.5万亿元，中国是仅次于美国的全球第二大烘焙市场。

另外，烘焙的增长速度也很快，是休闲食品的第二大增长品类；而烘焙的行业集中度很低，是休闲食品中市场集中度最低的类别。

另一个关键数据是，根据三万资本的研究报告，烘焙食品企业净利率在8-15%之间，a股食品板块企业净利率中位数为7.7%，可见烘焙食品企业非常赚钱。

二是“老前辈”为新中式铺路，培育市场。

不止一位投资人和烘焙创业者向中国投资网提到，得益于喜茶、乃雪茶等中国新茶，消费者看到了中国新市场，为烘焙从业者节省了大量培育市场的时间和精力。

虎头局创始人胡婷在接受中国投资网采访时也表示，虎头局在新中国烘焙市场的风格会更接近茶叶。

因此，中国作为传统糕点大国，随着国潮时代的兴起，新中式点心将在很大程度上成为主要消费群体——Z世代选择糕点的首选。

第三，包括烘焙，餐饮今天是最好的时代，也很可能是最后一个。

专门研究餐饮的机构番茄资本创始合伙人卿勇对中国投资网说了一句话:现在是餐饮最好的十年，也将是最后的十年。

清永口中的“最好的十年”是指随着底层供应链的完善，未来十年一个品牌一年开几百家甚至上万家店将是常态，比如华莱士。

“最糟糕的十年”是一个预测。未来十年，一旦头部效应聚集，效率和质量达到临界点，世界级品牌就不会那么容易大规模出现。

比如上世纪五六十年代肯德基、麦当劳、达美乐等超级品牌在美国大规模出现后，这种现象在之后的五六十年里几乎没有再出现过。再比如酱油里的海天。一旦占据了一个细分品类，后来者同样难以颠覆。

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资本的钱怎么拿？

专门投资消费电路的金鼎资本创始合伙人王艺臻发现，很多老烘焙品牌看到新品牌融资会感到很大的危险，但“一时半会很难想清楚资本的事情”。

在金鼎遇到的一些烘焙品牌中，主要是“不懂用钱做什么”。毕竟烘焙店利润不是问题，运营也比较顺利。公司担心“资本进来后，产品发展太快，会不会淡化产品概念”。

现在讨论要不要拿首都的钱，已经没有意义了。关键问题应该是——如何拿资本的钱？

青勇在接受中国投资网采访时提到一个词:防御性融资。这意味着企业可以为未来可能出现的情况提前考虑融资。

比如一个新品牌选择融资，你还很保守，对方可能会换掉你当掌门人。青勇的番茄资本是陌陌点心局的第一个投资人，在陌陌正式开店前果断投资。

激进是一种玩法，只是有些人选择不那么疯狂。

已经做到蛋奶酥第一品类的马轩创始人魏福贤告诉中国投资网，他认为拿钱之前要想清楚，不要太依赖资本。在他的认知里，市场有自己的周期性。如果一个企业是延长的，资本的态度是随着周期变化的，但归根结底，企业要有活力。

魏福贤的话是真的。

公开资料显示，烘焙其实在三年前有过一个小高潮，有几家中国烘焙品牌获得过融资，但后来资本的声音小了很多。公开资料显示，马轩的融资速度基本上是以年为单位。到现在已经三轮了。上一轮是今年4月，完成了B轮过亿融资。

这也是麦星投资投资总监吴瑞京的观点。麦星是马轩的B轮投资者。吴认为，消费品企业有自己的发展节奏，企业不需要过度融资，融资的钱最好用在对长期发展极其重要的基础设施建设上，比如供应链、数据系统等。

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资本帮助烘焙能走多远？

中国投资网在与胡婷深度聊天后发现，虎头局的故事在某种程度上是整个消费品轨迹发展的一个缩影。故事的关键不能绕过两个问题:

你是想做第一还是想做长远？应该追求极致效率还是极致品牌？

第一个问题的提问者是红杉负责老虎头局项目的投资人，问胡挺有多大野心。

短期内做第一不难。只要多创新，狂推渠道，就能实现网络名人爆款，但往往难以长久。另一方面是长红。换句话说，做消费品，如果只停留在产品层面，只能是网络名人；但如果用品牌的打法做生意，就能红起来。

一个消费品公司用品牌打法很重要，这是很多投资人给中投网的反馈。用王艺臻的话说，品牌总是层出不穷。最大的问题是品牌创新容易昙花一现，一个创新很容易吸引消费者的眼球。但是很难让消费者对这个产品忠诚。

第二个问题是胡婷关于她的投资人IDG·连萌的问题，问虎头会是否应该加快融资步伐。

胡婷的焦虑不是空分造成的。中国投资网从多方面了解到，已有数家中国烘焙老字号开启融资意向。结合最近宣布融资的奶爸糖、阅风堂、花木子等品牌，虽然大家的共识是消费品品牌不缺钱，但过亿的融资似乎说明了一件事:

资本大战不可避免，看谁跑得更快。

连萌的回答是:极致效率和极致品牌是两条路。前者追求密度，比如街边小店，竞争相对无序。后者追求的是消费者的心智。

如果我们追求效率，我们必须迅速筹集资金。如果你追求一个品牌，你必须提前做好困难的事情。整合两者的好例子并不是前所未有的。胡婷看到的是麦当劳和喜茶。他们都是先做品牌，提前布局好供应链，然后开始布局加密门店。

胡婷告诉中国投资网，虎头局未来一年将在一线城市核心区域开设100家直营店。选择直销也是打造好品牌的思路。完善信息系统，提高门店的运营和组织能力也是接下来的重中之重。

胡婷说，虎头局的规划是在开600家直营店之前，不考虑加盟。中国投资网了解到，虎头局目前有8家门店，成熟门店最高效率在2万左右，融资更多的是为以后做准备。油泼面做法步骤

公开报道显示，上一轮虎头局和陌陌点心局的估值都在20亿左右。

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选择题:你接受资本吗？

几乎所有受访者都有一个共同的观点:烘焙这个赛道不太可能出现互联网平台那样的垄断。

资本是其中不可或缺的一部分，很多做生意的人肯定会面临这样一个选择题——要不要接受资本？因为资本不一定能决定一个企业能否走到最后，但可以肯定的是，它能帮助企业走得更远。

青勇有一个很有意思的观点，很适合作为本文的结尾:

“从来没有不缺钱的公司。只要是有足够理想的公司，都是缺钱的，因为钱能做的事情太多了。”