2022，新式茶饮并购「求生」

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文字:王吨吨

来源:观潮新消费（ID: tide）

早在一年前，观潮新消费（ID: Tidesight）就预测新式茶饮将迎来并购时代，而这一趋势在今年愈发明显。

降价贯穿2022年新茶全年；投资成为大玩家构建矩阵的普遍选择；开放加盟已经成为一种新的扩张方式。

从目前的竞争格局来看，喜茶和奈雪放下身段，直接给中端品牌带来压力；在下沉市场，蜜雪冰城依然独领风骚；瑞幸虽然属于咖啡，但它的对手不再是星巴克，而是越来越多的茶饮玩家。

当产品相似、价格相近时，新茶饮品牌开始了供应链与门店之间的争端。新式茶饮没有神话，新一轮洗牌正在发生。

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年底，奈雪以5.25亿元收购了乐乐茶43.64%的股权，成为新式茶饮今年最大的一笔投资，也改写了曾经三足鼎立的高端茶饮局面。珍珠奶茶的珍珠怎么做

本次投资完成后，奈雪将成为乐乐茶第一大股东。乐乐茶也将成为奈雪的合资公司并继续独立运营，即乐乐茶在品牌、团队和运营方面保持不变。

在被奈雪收购之前，乐乐茶两年没有新的融资。按照这个交易价格，乐乐茶的最新估值在12亿元左右。与观潮新消费2021年获悉的40亿估值相比，奈雪也被认为是一次抄底成功。

奈雪表示，乐乐茶作为现有茶饮行业的龙头企业之一，具有良好的品牌实力和消费者认知度，尤其是在华东地区。投资完成后，奈雪在门店扩张、供应链、数字化和自动化、内部管理等方面的优势凸显。将赋能乐乐茶，帮助其实现进一步增长，进而为公司和股东提供良好的投资回报。

奈雪近年来的成绩不尽如人意。2021年，奈雪的茶营收42.96亿元，亏损45.25亿元。今年上半年，奈雪的茶收入与去年同期相比下降至20.45亿元；经调整净利润由去年同期的4820万元减少至今年上半年亏损2.49亿元。

内部造血是不可能的，所以奈雪迫切需要从外部获取生长曲线。

奈雪不是唯一感到焦虑的人。自去年以来，喜茶、米雪冰城和现代中国茶叶店等茶叶品牌都进行了投资。尤其是买买买更是迷上了买茶，从咖啡到奶茶再到预调酒等等，甚至投了十几种。

观潮新消费根据公开数据不完全统计，从去年至今，新茶饮品牌对外投资事件约22起，喜茶对外投资最多，奈雪其次。多数投资都配合公司发展，试图打造多品牌矩阵，协同发展。

可以看到，茶饮品牌们也不再拘泥于产品和价格的拉锯战，正通过各种方式自我升级。

最明显的是，新茶饮头部品牌已全部成立投资公司。今年2月，喜茶创始人聂云宸和财务总监邱永贤共同成立了投资合伙企业，并完成了对新茶饮品牌苏格鲜茶的投资。12月13日，喜茶再次增持苏格鲜果茶，总持股比例达到70%，实现控股。

奈雪紧随其后，今年3月，他成立了一家投资公司——美有自己的力量。此外，几天前，奈雪的茶还联合消费和科技领域的知名投资人发起设立了萌芽创投基金公司。主要投资领域为大消费和泛消费创新技术赛道。

另一方面，米雪冰城也没有闲着，去年成立了一家投资公司。不过，与喜茶和奈雪相比，它们要谨慎得多，更多的是在孵化自己的子品牌。

除了头部茶饮品牌，柠檬季、书和草也有简单的投资布局，均通过投资进入咖啡赛道。

围绕“饮用”业务，新式茶饮品牌开始广泛“围猎”，竞争也有了结盟的意味。

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新式茶饮“模式生存”

一方面是生存的压力，另一方面是强大的竞争对手。2022年，许多腰茶品牌陷入了两难境地。

尤其是今年，茶行业既卷帙浩繁，又集中爆发。统计数据显示，50强茶饮品牌已开设近10万家门店，带走近千亿市场规模。

事实上，无论是喜茶和奈雪的降价，还是现代中国奶茶店和COCO的涨价，背后都隐藏着秘密和一场风起云涌的暗战。大品牌日子不好过，小品牌可想而知。

瑞幸也激励了大家。尤其是今年，新茶饮人还通过投资或孵化子品牌，将咖啡发展成新的增长点。

不仅仅是简单地在门店增加咖啡产品，越来越多的茶饮品牌开始孵化咖啡品牌。今年8月，摩登中国茶饮店的鸳鸯咖啡在长沙的5家门店开业；两个月后，由7分甜制成的轻醒咖啡在苏州亮相。

根据窄门餐数据调查，2022年米雪冰城瑞幸咖啡新增门店801家，门店数量已超过1400家。

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凭借自身优势，新式茶饮通过对传统咖啡的差异化和创新性，成为咖啡市场的“新showstopper”。也可以看出，新式茶饮进入咖啡赛道后，咖啡的品类更加多元化。

同时，茶的品牌是含咖啡因的，新咖啡也是奶茶。奶茶和咖啡的融合已经成为一种趋势，同质化越来越严重，竞争对手也越来越多。

从小水果和调味奶到越来越多的小配料，品牌也意识到消费者越来越挑剔，自己无法提供持续的惊喜。

爆款难出，增量难寻，下沉和出海成为新的解决方案。

年初喜茶先是降价，年底又放开加盟。根据喜茶发布的信息，喜茶将与非一线城市的合适门店开展业务合作。这也意味着喜茶开始有计划地下沉店铺。

有下沉的早期迹象。近一年来，喜茶陆续进入哈尔滨、长春、淮安、龙岩、襄阳、临沂等新城市。

如今的喜茶不再是当年的“高价”喜茶。不得不说，降价、下沉开店、降低消费门槛是喜茶抢夺用户、稳定市场最有效的解决方案。

然而，对加盟商的管控仍是摆在茶饮品牌面前的一大坎。与咖啡的标准化不同，茶叶的供应链、原料质量、卫生等问题更难把控。突破万店蜜雪冰城，却因食品安全问题隔三差五“翻车”。

此外，在特许经营体系建设和品牌建设方面还有许多战斗要打。如何培养和吸引多元化的专业人才，以及提高企业的品牌建设能力、运营管理能力和特许经营控制能力也是亟待解决的问题。

此外，今年新茶饮品牌也纷纷发力短视频和直播。在短视频平台上，喜茶和奈雪大力推广活动，书籍也跟风推出了草燃、古茶、茶白道等腰部茶品牌。根据茶百道公开发布的记录，2022年，茶百道品牌在Tik Tok持续增长，并多次获得数千万的现场演出。

茶叶市场是出了名的热闹和残酷。新玩家不断进入游戏，前有强劲对手，后有追赶者。玩家竭尽全力赢得消费者的认可。

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流域

头部茶饮品牌动作的背后，是所有茶饮玩家越来越大的焦虑。

摩登中国奶茶店曾经因为创始人吕良内心的“恐惧”而坚守长沙，但这两年慢慢走出来的是生存的“恐惧”。

“为了自救，我想带着团队去更大的市场‘拼粮’。”摩登中国茶饮店创始人吕良曾表示:“以前长沙的门店密度太高，疫情卷土重来让我们向现实低头。如果我们想保住苦苦挣扎的朋友的工作，我们只能出去。出去可能会撞上食物，不出去就没有食物了。”

去年以来，高端茶叶市场整体销量疲软。年轻人对他们的消费更加谨慎。从整个新式茶饮市场来看，增速放缓是大势所趋。

根据中国连锁经营协会发布的《2021年新式茶饮研究报告》，新式茶饮市场增速将从2020年的26.1%放缓至2021年的19%。未来两三年增速将阶段性放缓，预计增速在10%-15%之间。与第一阶段的快速增长期相比，新式茶饮赛道已进入市场竞争的红海阶段。

随着市场规模的不断扩大，茶饮市场的变革升级已经到了数字化转型升级的节点，新茶饮品牌在头部的信息化布局基本完成。头部品牌通过数字化转型和对上游供应链的反向定制来控制产品质量和运营。

毫无疑问，头部玩家的实力是在技术和供应链上吊打二三线品牌，这也是他敢于降价的基础。

中端成品茶市场因受众广、市场规模大，竞争最为激烈。单一的涨价或降价并不能真正解决新茶的问题。对于新茶饮品牌来说，更长远的效果是改变同质化竞争，提升供应链能力和精细化运营。

还有越来越多不容忽视的跨界人士。邮局、同仁堂、韩通春堂、张仲景大药房、华北制药等老字号中药品牌纷纷进入新式茶饮赛道。虽然它们无法对大局产生质的影响，但毕竟分散了消费者的注意力。

此外，新老品牌也在半场相遇。今年5月，新式茶饮品牌小满茶田宣布与曼吉甜品合并，并入曼吉甜品母公司，并宣布完成新一轮融资。

无论是主动还是被动，同质化竞争激烈的新式茶饮都进入了一个新的阶段。唯一的好消息是，喜茶背后的供应商今年已陆续上市。

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标签

2012年，喜茶以一杯芝士奶茶拉开了新茶饮的序幕。十年后，分水岭来了。

喜茶敞开大门与乐乐茶携手后，两家新茶饮巨头已走向差异化发展路线:喜茶通过投资构建矩阵，通过加盟逐步下沉；奈雪与乐乐茶结盟，巩固华东等主要地区，加强直销。

最新数据显示，截至2022年12月，奈雪的茶饮门店数量已超过1000家，成为新式茶饮行业第一直营品牌。

2022年新式茶饮行业市场规模超过2900亿元，全国门店约45万家。千亿茶叶市场只有一款奈雪茶上市，显然是不够的。蜜雪冰城正在筹备，喜茶也不会落后。

奈雪收购乐乐茶可能只是一个开始，市场整合正在加剧，品牌之间相互竞争，创新正在推动行业向前发展。