达美乐中国更新招股书：上半年营收超9亿元，今后5年中国比萨市场或将翻倍

文:石头金

来源:IPO早知道

根据IPO消息，达美乐有限公司（以下简称“达美乐中国”）于10月14日更新了招股说明书，继续在香港上市，美国银行是独家保荐人。

达美乐中国自2010年12月开始运营达美乐披萨，当时是达美乐披萨在北京、天津、上海、江苏和浙江五省的总加盟商）。2017年6月，达美乐中国与达美乐续签了总特许经营协议。根据该协议，特许经营区域扩大到整个中国大陆、中国香港和中国澳门，最初期限为10年，如果满足某些条件，可选择再延长两年10年。

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按照2021年全球零售额计算，达美乐是全球最大的披萨公司。截至2022年6月19日，达美乐已在全球90多个市场拥有超过19200家门店。海鲜比萨

截至最后一个实际日期，达美乐中国在中国大陆12个城市拥有547家门店，其中约56%位于北京和上海。

值得注意的是，自2019年1月1日至2021年12月31日，达美乐中国的门店数量以35.53%的复合年增长率从188家增至468家，并于2022年6月30日进一步增至508家。

部分原因是达美乐中国现有的大部分核心管理团队都是在2018年前后加入的，尤其是首席执行官王一。2017年5月，王一加入达美乐中国。在此之前，他在麦当劳中国工作了8年，先后担任上海大区总经理（管理100多家门店）、华中大区副总裁兼总经理（管理500多家门店）和特许经营副总裁，负责制定特许经营制度和监督加盟商。

根据达美乐中国的计划，2022年将开设120家门店，2023年将开设180家门店。截至最后实际日期，79家门店（不包括关闭的门店）已经开业，其余41家门店的租约已经签署，装修和筹备工作已经开始。与此同时，达美乐中国预计将在2024年和2025年继续快速开设新店。

当然，达美乐中国的另一大特色在于重视配送，这也是达美乐在全球都非常注重的一点。

2021年和2022年上半年，达美乐中国超过73%和71%的收入来自外卖订单，远高于约49%的行业平均水平。

为了实现配送效率，达美乐中国从四个维度对其进行打磨:一是门店配送区域覆盖高密度住宅和商业区，厨房设计和备餐程序简化，骑手可通过专门的店内订单收取区无缝接取配送订单；第二，部署智能订单调度系统，可以根据门店的订单状态和骑手在返店途中的位置，有效地为骑手匹配订单，确保骑手在订单就绪后可以尽快取餐；第三，所有骑手均为达美乐中国的全职骑手，在自有线上渠道或第三方渠道下单的订单由全职骑手配送；第四，30分钟的承诺。如果承诺没有兑现，达美乐中国将向顾客发放优惠券。

根据约斯特沙利文的报告，达美乐中国是中国唯一一家在所有销售渠道提供30分钟承诺的披萨公司。2021年及2022年上半年，达美乐中国约90%的外卖订单已送达，平均订单完成时间分别为23分钟和24分钟。

蛇咬鸡

截至2019年、2020年及2021年12月31日，达美乐中国分别拥有约240万、400万和610万名会员，复合年增长率为60.0%，到2022年6月30日，会员数量进一步增加至约700万名。

财务数据。2019年至2021年，达美乐中国营收分别为8.37亿元、11.04亿元和16.11亿元，其中2021年45.9%的同比增速高于2020年的32.0%。

2022年上半年，达美乐中国区营收为9.09亿元，与2021年上半年的7.67亿元相比增长18.6%。

在同店销售增长方面，达美乐中国在2019年至2021年以及2022年上半年的每个季度都实现了同店销售正增长。2019年至2021年及2022年上半年，达美乐中国的同店销售分别录得7.3%、9.0%、18.7%及13.9%的增长。

至于盈利能力。

从门店层面来看，2019年至2021年及2022年上半年，达美乐中国门店层面的营业利润率分别为4.4%、4.0%、9.2%和9.2%；门店的息税折旧及摊销前利润（未按国际财务报告准则计量）利润率分别为10.6%、10.6%、15.0%和15.2%。

从集团层面来看，达美乐中国的净亏损分别为1.82亿元、2.74亿元、4.71亿元和0.96亿元；调整后净亏损（未按国际财务报告准则计量）分别为1.68亿元、2亿元、1.43亿元和0.83亿元。

此外，达美乐中国2019年和2020年的调整后EBITDA分别为2600万元人民币和3500万元人民币。2021年，达美乐中国经调整EBITDA（按非国际财务报告准则计量）已扭亏为盈5800万元人民币，2022年上半年经调整EBITDA（按非国际财务报告准则计量）为4300万元人民币。

达美乐中国在招股书中表示，IPO所得款项净额将主要用于扩大门店网络和扩大后厨产能；提升技术能力，进一步提高运营效率和服务能力；和一般企业使用。

根据约斯特沙利文的报告，2021年中国披萨市场规模将为364亿元，预计2026年将以13.6%的复合年增长率翻倍至689亿元。与其他东亚市场（与中国有着相似的饮食文化）相比，中国披萨市场的发展水平仍然较低-2021年，中国每百万人只有10.9家披萨店，而日本和韩国分别为28.1家和28.3家。

在中国披萨市场，预计披萨外卖分店的增长速度将超过整个中国披萨市场-2021年的外卖销售额为179亿元，占整个中国披萨市场的49.2%，预计披萨外卖分店将在2021年至2026年以19.9%的复合年增长率增长至443亿元，占整个中国披萨市场的64.3%。（后台回复“达美乐中国”获取公司最新招股书）