蜜雪冰城：上市之日，抉择之时

当奈雪的茶和喜茶还在高端市场上打得不可开交之时，下沉市场却跑出了一匹黑马。

“冰镇柠檬水才四块，奶茶才7元一杯，还经常买一送一。”在微博和知乎等社交平台上，网民亲切地称米雪冰城为“国民奶茶”。

与动辄三四十元的高端现制茶饮品牌相比，实惠、低价是蜜雪冰城的卖点，但也是蜜雪冰城无法逃避的品控问题。

今天，米雪冰城已经启动了a股上市程序。如果不出意外，米雪冰城将成为继奈雪的茶之后第二家新的茶叶上市公司。

本文将回答三个问题:

米雪冰城如何做好下沉业务？

蜜雪冰城的发展有哪些隐患？

蜜雪冰城上市后能否保持资本信心？

01

下沉业务

当行业都在说“奶茶十有八九亏”的时候，蜜雪冰城却创造了一个神话。2020年，米雪冰城的销售额为65亿元，利润为8亿元。香辣虾怎么做

按照米雪冰城6元/杯的饮料计算，它每年售出10亿杯。假设米雪冰城的杯子和香水一样大，它们可以一起绕地球三圈。

在奶茶界，米雪冰城是一个老大哥。迄今为止，米雪冰城已成立23年，比点点、奈雪的茶和喜茶等奶茶品牌早得多。米雪冰程灿之所以在奶茶市场长期徘徊并做好下沉业务，是因为它抓住了“低价”这条生命线。

首先不得不提的是米雪冰城“少量sku++原料混搭”的商业模式。与喜茶、奈雪的茶等50多个品牌的单品不同，米雪冰城只有30种产品，并专注于冰淇淋和茶、奶茶和特饮、奶茶和茶；原叶茶和真果茶有四大类。这大大降低了供应链成本。

此外，米雪冰城的产品实践并不难，基本上采用的是原材料混搭模式——用较少的原材料搭配出更多的成品品种。此外，米雪冰城使用的主要材料大多是特制牛奶、罐头食品、奶昔粉等。，而且成本低。早餐食谱大全及做法视频

在供应链上，米雪冰城也打出了“三位一体完整产业链”的招牌——米雪冰城拥有独立的产品研发团队、覆盖全国的仓储物流中心和全方位的系统化运营管理。

此外，为了达到薄利多销的效果，米雪冰城在线下疯狂开店。2020年门店数量已达1.2万家，覆盖300个城市，成为首个门店数量过万的新式茶饮品牌。近日，打造了蜜雪冰城神曲的花花董事长华山在微博中透露，蜜雪冰城的门店数量已经超过2万家。据粗略估计，米雪冰城今年的开业速度将达到每天28家门店。

相比之下，喜茶有690家直营店，覆盖58个城市；奈雪的茶只有489种，涵盖66种，差距可见一斑。

尽管处于一个下沉市场，但米雪冰城非常擅长营销。今年，主题曲《你爱我，我爱你，蜜雪冰城里的蜜糖》成功破亿至今，在哔哩哔哩的播放量高达1889.6万；在微博上，与《米雪冰城》主题曲相关的视频播放量已超过26.2亿次。

此外，米雪冰城经常举办“成立X周年买一送一”、“拼运气抽520张情侣卡”等活动，这些活动在Tik Tok、爱卡汽车等新媒体上迅速传播，并以社交裂变引发话题。

02

低价周期

一枚硬币总是有两面。同样，米雪冰城也不是每个人都喜欢的。有人欣赏它的高性价比，也有人认为它非常便宜。

“味道不好，贼甜，甜得没法调。味道差不多，店员态度也一般。”在北京工作了三年的上班族小啊说:“喝奶茶本来是一种生活方式，冰雪覆盖的冰城不在我的考虑范围内。”

小A不能代表所有人，但在大环境下，高端奶茶似乎比低价奶茶更受欢迎。

来自艾媒咨询的数据显示，在对2021年上半年中国新式茶饮市场可接受单价的调查分析中，15-20元的占比高达36.1%，其次是11-15元和21-25元，占比超过70%。

除了无法调节甜度外，还有两件事经常被消费者诟病。平菇怎么做好吃

首先，创新的强度令人担忧，可供消费者选择的类型很少。如上所述，喜茶、奈雪的茶等品牌有50+个SKU，但蜜雪冰城只有30个SKU，而且基本都是原料混搭，缺乏创新。这确实很难满足消费升级趋势下喜新厌旧的消费者。

以喜茶为例，其不仅拥有芝士茶、当季限定、树莓芒果家族、满杯水果家族等多个创新系列产品。，而且还会根据不同的季节不断推出新品。

二是食品安全成为“老大难”。在黑猫投诉、百度贴吧、知乎等平台上，有不少消费者投诉蜜雪冰城，称其“喝虫子”“喝手指甲”“有不明絮状物”。

今年上半年，根据中国质量新闻网的报道，开封食材存在篡改保质期、使用隔夜茶汤和奶浆半成品等食品安全问题。根据国家市场监管总局发布的调查结果，郑州市529家米雪冰城门店中有近40家需要整改，问题率约为7.5%。

新式茶饮料存在食品安全问题并不是什么新鲜事，但像米雪冰城这样的事故频发确实很少见。

其实归根结底是蜜雪冰城的商业模式有问题。蜜雪冰城虽然有一万多家店，但都是加盟制。蜜雪冰城只提供品牌、技术、设备和原料支持，没有办法直接管理门店，因此食品安全事故频发。

原来，不知不觉中，《蜜雪冰城》已经被一些观众贴上了“下沉”的标签。比这更可悲的是，米雪冰城本身没有做好质量控制，给消费者留下了“质量低劣”“创新不足”等坏印象，这使得米雪冰城的发展更加艰难。

03

卖奶茶还是讲故事？

尽管已经到了上市前夕，米雪冰城也“难说胜利”。

中国连锁经营协会发布的《2021新式茶饮研究报告》显示，中国新式茶饮市场规模持续扩大。预计到2023年市场规模将达到1428亿元，但市场增长率将降至20%左右。

其实中国的奶茶生意并不好做。据天眼查数据显示，中国近60%的茶企无法存活3年，24.4%的茶企存活时间在1年以内，35.0%的茶企存活时间为1-3年。

与此同时，中低端奶茶市场的竞争也日趋激烈。喜茶去年推出了子品牌“小喜茶”，单价从6元到15元不等，专注于下沉市场。奈雪的茶还推出了Pro店，寻找下沉市场的增量；中端市场的怡和堂、顾铭等茶饮品牌也开始注重性价比。

下沉市场的不景气让米雪冰城越来越焦虑。而一旦上市，就必须扛起盈利的大旗。于是，米雪冰城也学会了抗雪爱茶的套路，开始讲述资本的故事。

1月22日，海南鲜易达供应链有限公司成立。许可项目包括快递服务、技术进出口和货物进出口。

5月13日，河南王雪科技有限公司成立，许可项目涵盖第二类增值电信业务；食品互联网销售等。

7月26日，大咖国际企业管理有限公司在海南成立。许可项目包括餐饮服务、企业管理咨询、营销策划等。

8月31日，重庆王雪农业有限公司成立，经营范围包括食品互联网销售；初级农产品收购；鲜果批发等。

以上四家公司均由米雪冰城今年投资设立，均由米雪冰城股份有限公司100%持股..截至目前，这些子公司的业务范围已涵盖供应链服务、食品互联网销售等方方面面。据业内人士观察，“这是米雪冰城为提升品牌溢价空和争夺高端市场做铺垫”。

此外，米雪冰城首家“雪王城堡体验店”在上市辅导当天开业。这家体验店还是一如既往地走低价潮流。店内分为茶饮区、甜品烘焙区、炸串区、蛋糕DIY区等不同区域。开业当天，#米雪冰城烩面#、#米雪冰城老莫冰淇淋#”等相关话题冲上热搜。

在下沉市场发家的蜜雪冰城曾被戏称为奶茶界的“拼多多”，如今却遇到了和拼多多一样的问题——生于下沉，困于下沉。为了提高估值，米雪冰城绞尽脑汁讲述新故事，绘制新的资本蓝图。但在商业领域，品牌向后兼容简单，但升级很难。

米雪冰城并不是没有涉足高端市场。米雪冰城曾推出高端茶饮品牌M+，咖啡领域的“瑞幸咖啡”和冰淇淋领域的“极限地图”，但都没有引起太大的轰动。

此外，值得一提的是，“新式茶饮第一股”奈雪的茶在资本市场表现不佳。今年6月，奈雪的茶发行市值达到340亿港元，但上市后股价持续走低。截至发稿，奈雪的股价已跌至10.54港元，市值仅为180.77亿，缩水约一半。

上市不是终点，而是米雪冰城走出象牙塔的时刻。在此之前，米雪冰城也应该想清楚是“踏实卖奶茶”还是“讲好新故事”。