沃尔玛中国业绩强劲，2个看点：电商和山姆

来源:零售商业评论（ID: lssync）

零售市场正处于变革的关键时刻，头部企业也考验着舵手的战略能力。

近日，沃尔玛发布2024财年第一季度财务报告，中国市场表现强劲。数据显示，沃尔玛中国Q1净销售额为53亿美元，同比增长28.3%，可比销售额增长25.5%，电子商务业务净销售额增长54%。

沃尔玛国际业务总裁兼首席执行官朱迪思·麦肯纳表示，沃尔玛展现了卓越的市场韧性。“毫无疑问，中国的季度表现非常强劲。这是第一季度国际业绩的重要驱动力之一。”

从财报中，我们深入挖掘两大看点:电商业务和Sam。沃尔玛是如何打好这两张牌的？

01

电商业务的驱动力之一，沃尔玛还在加码全渠道？

根据中国商业联合会的数据，5月份中国零售业景气指数为51.1%。此外，在线销售已成为零售业的重要趋势。数据显示，5月份，线上销售额同比增长16.6%，占比24.5%。这一数据表明，消费者对网络购物的需求正在逐渐增加，网络销售已成为零售业的重要趋势。

线上线下全渠道发展是零售市场的大势所趋。我们观察到，头部零售企业纷纷将“全渠道”列为战略关键词。

秋季养生汤

同样针对快消品行业，尼尔森IQ报告显示，2022年，中国快消品全渠道线上和线下平台的增长速度将趋同，线上平台占所有渠道的31.4%。2023年，随着中国实体经济的复苏，全渠道有望实现更快增长。

沃尔玛依托全渠道布局，电商业务实现高增长。

总的来说，沃尔玛中国电商业务的表现可圈可点。本财季，中国市场电子商务业务净销售额增长54%，好于其他市场。

根据我们的长期观察，从沃尔玛近期的全渠道布局来看，也非常激进，不断优化线上商品的选品策略和整体履约效率。

目前，沃尔玛在全国范围内实现了100%的在线商店。通过沃尔玛小程序、JD.COM到家、JD.COM沃尔玛官方旗舰店、JD.COM超市、JD.COM到家app等入口下单，可享受覆盖全国的1小时送达服务。

对于消费者来说，他们可以在商店周围3-5公里内享受1小时“到家服务”，涵盖4500多种商品。

沃尔玛电商业务实际上是消费市场在倒逼企业转型。

“我们不刻意追求线上渠道的规模增长。我们要做的是确保用全渠道的体验满足客户和会员各方面的需求。”沃尔玛中国总裁兼首席执行官朱晓静女士曾说过。

重点是通过全渠道聚集更多消费者的需求，提高客户留存率、复购率和钱包份额。

这也体现在数据上。根据O2OMind平台发布的《2022年第一季度零售品牌O2O业绩分析报告》数据显示，2022年第一季度，沃尔玛营收位居中国第一，第一季度总营收超过23.53亿，同比增长21.5%。

同样，这也从侧面反映出消费者——沃尔玛的O2O消费习惯已经养成。

还有一点是，电商业务的增长也体现在跨境电商上。炒菜花的做法

沃尔玛中国正在大力增加其跨境电商业务，其大卖场已全面升级其全球购物业务，引入了约300个国际知名品牌和中高端日常热销商品。部分地区的订单可以在2-3天内送达。顾客通过沃尔玛官方小程序下单后，商品从保税仓发出，由京东物流配送至全国各地。据悉，全球购业务升级后，去年10月的日均销售额增长了46倍以上。

可以预见的是，沃尔玛未来的电商业务仍有很大的想象空间空。

《零售商业评论》认为，从三个方面来看，首先，对于传统零售而言，线上线下融合消费逐渐成为主流，新布局成为品牌和零售商新的增长曲线。第二个层面是即时零售的发展，这已经成为目前行业竞争的关键点。谁能在最后三公里范围内建立竞争壁垒，谁就将获得绝对的竞争优势。沃尔玛与JD.COM和达达的合作使其优势凸显。第三是对于沃尔玛自身来说，多业态布局可以互补，基于统一的沃尔玛供应链和数字化底盘，满足更多元场景的需求。

归根结底，沃尔玛希望实现更深层次的市场渗透。

02

山姆加速开店，会员店持续看好。

再来说说沃尔玛的山姆会员店。

根据2024财年Q1财务报告数据，山姆会员商店的净销售额同比增长4.5%，达到205亿美元。山姆和中国的发展也是绝对的亮点。

近日，山姆第43家会员店在上海正式开业，这也是山姆在上海的第5家会员店。据报道，山姆今年预计将有6家新店开业，到年底山姆会员店的数量将增加到48家。

从行业的角度来看，会员商店空仍然有很大的爆发。

豆芽菜

根据艾媒咨询数据，2021年中国仓储会员超市行业同比增长12.3%，市场规模达到304.3亿元。据预测，2025年这一数字有望接近400亿元。

从我们的直接采访或间接关注中得到的基本反馈是，这两年消费者被迅速教育，市场风起云涌，这对商家的布局是一个非常好的机会。但是有许多新进入者，并不是每个人都能玩得转。目前，各种业务的扩张都会有一定的压力。

我们认为会员店的火爆主要是新消费的趋势，对高品质和高性价比产品的需求驱动市场升级。再加上中国新中产阶级的崛起，市场被迅速放大。根据BCG的报告，中国有6700万中高收入家庭。

下一场比赛在哪里举行？考虑到山姆的发展，我们认为有几点:会员店要保持自己独特的竞争优势，多业态中心店的发展、自有品牌的占比、全场景满足即时消费是核心。

首先，会员店业态多样，去市中心将是方向之一。我们认为仓库会员店的业态必须有企业自身的特点，各大玩家之间必须有明星差异。

例如，山姆计划成为旗舰店和市中心商店。其在山姆的旗舰店场景和体验更丰富。对于城市中心门店的布局，则是为了满足城市消费半径。比如山姆真如店是园区内全球唯一的山姆会员店，也是距离中心城区最近的山姆店。

这就是我们所说的会员商店将走向市中心的趋势。这个速度一旦起来，就会快得多。据了解，沃尔玛正在积极尝试将部分市中心门店改造为山姆城市中心店。

第二，自有品牌的竞争更多表现为不同品类的差异和同品类的高质量PK。Q1财务报告显示山姆会员商店自有品牌会员& aposS Mark也实现了46%的销售增长。

长期来看，持续打造自有品牌的能力，尤其是涉及更多品类的延伸，将成为会员店提升用户粘性的核心之一。我们认为，如果自有品牌占所有商品的一半以上，其竞争力将非常明显。

自有品牌是关键竞争力之一。目前山姆会员商店的会员卡回购率，根据其此前对外宣称，2-3年以上会员的会员卡续签率为80%。

还有，线上线下场景要足够密集，满足即时消费。过去会员店的核心依赖于线下门店，而现在全场景才是竞争的筹码。

我们可以看到，当山姆进入新区域时，所有的商店都还没有开业，云商店先去了。据悉，山姆将首先开设云仓，会员可以选择在线下单，从山姆挑选商品并优先享受服务。

2018年以来，山姆大力推广“极速服务”。精选1000个高复购、即时消费的SKU，采用“门店+云仓”模式。基于云仓的“1小时达”订单占山姆电商订单的近70%，成为山姆增量的一大动力。

根据我们的观察，即时零售考验的是商家的云仓密度和自有或第三方即时配送的能力。未来城市中心店的组合将更有效地提升全场景能力。

《零售商业评论》认为，会员店的抢滩势头将在未来2-3年内加剧，但对于商家来说，如何提高会员的复购和粘性将是一个硬指标。

纵观沃尔玛中国的激进发展，符合新的消费趋势，电商和山姆的快速增长正好踩在了点上。