可口可乐的首要挑战，不是元气森林

文字:小卓

来源:阿尔法探索者（id: deep _ insights）

这是又一个不确定的美股财报季。“零售之王”沃尔玛下调盈利指引，带动零售股集体暴跌；麦当劳利润超出预期但收入不佳；科技股巨头谷歌和微软的表现也不及预期。

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但巴菲特最喜欢的“快乐水”依然坚挺。

7月26日，可口可乐公司发布了2022年第二季度财务报告。财务报告显示:

公司第二季度营收113.25亿美元，同比增长12%，超出市场预期的105.7亿美元；

营业利润为23.41亿美元；净利润为19.0亿美元；

调整后每股收益为0.70美元，同比增长4%，高于市场预期的0.67美元。

在业绩高于预期的同时，可口可乐也更新了年度业绩指引:公司预计全年有机收入将增长12%至13%，此前的指引区间为7%至8%。截至美国股市收盘，三大股指均出现不同程度的下跌，而唐珂唐珂的股价却逆势上涨1.64%。

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价格上涨时喝“快乐水”。

通胀是影响企业二季度业绩的关键因素。为了对冲更高的运费、高果糖玉米糖浆和铝成本，可口可乐提高了部分产品的价格，但对“快乐水”的需求仍然强劲。

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财报显示，今年第二季度，可口可乐全球单箱销售额同比增长8%，销售业绩主要由“非家庭业务持续复苏”推动。在疫情之前，可口可乐大约一半的收入来自户外活动，比如在电影院、餐馆和主题公园购买苏打水。

具体到各区域市场的单箱销售情况，财务报告显示:

欧洲、中东和非洲的单集装箱销售额增长了6%，主要是由于西欧、土耳其和巴基斯坦的强劲增长；

在墨西哥、巴西和阿根廷的推动下，拉丁美洲的单箱销售额增长了9%；

北美地区单箱销售额增长2%，主要得益于非家庭渠道的表现，其中气泡软饮料和乳饮料在本季度增长领先；

亚太地区的单集装箱销售额增长了11%，这主要是由印度和菲律宾的需求推动的，部分被中国市场的疫情所抵消。

可口可乐首席执行官詹姆斯·昆西（James Quincey）将其归因于“业务的灵活性、进一步优化品牌组合的优势，以及公司在经营和宏观经济影响下为实现业务增长而采取的有效策略”。

然而，在财报电话会议上，詹姆斯·昆西也表示，目前很难清楚地了解消费者。有早期迹象表明，低收入买家正在从便利店或杂货店购买更便宜的产品，但在棒球场和主题公园，旅游和休闲的需求非常强劲。

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YYDS是谁？

作为全球饮料巨头，可口可乐在面临通货膨胀、地理冲突和疫情等多重挑战的情况下仍能交出可靠的业绩，可见其竞争力之强。

资本市场也对可口可乐保持信心。摩根士丹利最近表示，饮料公司可能是投资者最安全的投资之一，这主要是由于该行业的定价能力、疫情后的复苏以及该行业的良性竞争。摩根士丹利认为，总体而言，饮料公司的定价能力明显优于快速消费品同行，并给予可口可乐和百事可乐“买入”评级。

然而，即使它很强大，可口可乐仍然会有挑战者，例如近年来蓬勃发展的森林。

据许多媒体报道，袁琪森林计划推出无糖可乐口味的饮料。该项目的内部代码是“YYDS”，这意味着袁琪森林将直接与可口可乐和百事可乐的旗舰产品竞争。

尽管据报道，袁琪森林并不打算与“两个音乐”的巨头全面竞争，但该公司已进入巨头的防御范围。据新浪科技今年2月的报道，“两位音乐人都开了一次会，下定决心要把元气森林干起来。”

让巨头们警惕的是，凭借无糖气泡水强势崛起的新玩家，可能会塑造年轻人的新消费认知。在“抢占年轻市场”这件事上，巨头们今年动作频频。

今年2月，可口可乐宣布推出限量版产品——可口可乐“漫步星河”，这是可口可乐全新创意平台“乐创无界”发布的首款产品。该产品引入了AR互动体验，并于今年3月登陆中国市场。

除了将新产品与创新技术相结合，可口可乐公司在“无糖”方面的投资仍在继续，扩大了雪碧的无糖产品线，其品牌COSTA推出的COSTA轻奶茶系列也以“低糖低脂”为卖点。

“年轻人”是新品牌的突破口，也是经典品牌保持优势的必争之地，尤其是在消费趋势时时变化的中国市场。在应对全球环境多重挑战的同时，可口可乐在中国市场也有一场硬仗要打，这不仅关乎销量，更关乎与消费者心理相关的品牌未来。