“酱油第一股”加加食品线上渠道亮眼，春天来了吗？

2024-4-30

正文:第九类

来源:季节者(ID: zgtlj 2019)

近日，《季节人》了解到，佳佳食品的线上渠道(Tik Tok平台)销售业绩亮眼。分别于12月9日和1月11日荣登Tik Tok电商排行榜“品牌超级酱油爆款榜”和“生酱油爆款榜”榜首。

2012年，加加食品在酱油领域率先登陆资本市场，被誉为“酱油第一股”。但上市后，嘎嘎食品在经历了多元化失败、主营业务失速的尴尬后，不得不宣布重新专注于主营调味品业务。然而，随着市场竞争的加剧和消费的不断升级，走品质路线的嘎嘎食品将如何迎来发展的光明时刻？

发展遇到瓶颈

佳佳食品成立于1996年，是一家集R&D、生产、销售为一体的大型调味食品上市企业。公司实行“1+1”品牌战略，“佳佳”以调味品为主，以酱油为核心，产品涵盖醋、鸡精、蚝油、料酒、味精。《盘中中餐》聚焦植物油。豆腐皮蛋

上市以来，佳佳食品的发展还过得去。2018年至2021年，加加食品营收分别为17.88亿元、20.40亿元、20.73亿元和17.55亿元；净利润分别为1.15亿元、1.62亿元、1.76亿元和-8016.39万元。加加食品前三年营收和净利润还比较稳定，2021年突然变脸，净利润大幅下滑。这种情况到2022年都没有改善。

10月27日，在披露的2022年第三季度报告中，业绩再次陷入亏损。主营收入12.73亿元，同比增长6.44%；归母净利润为-1300.73万元，同比下降800.37%；扣非净利润-2331.23万元，同比下降134.84%；2022年第三季度，公司单季度主营收入3.29亿元，同比下降6.86%；单季度归母净利润为-1616.12万元，同比增长6.16%；单季度扣非净利润为-2114.03万元，同比增长11.66%；负债率12.02%，投资收益200.53万元，财务费用-359.17万元，毛利率19.27%。

以利率为中心，财报显示，2020年和2021年加加食品的毛利率分别为29.09%和20.05%。虽然由于原材料价格上涨，2021年11月加加食品调整了部分产品价格，但毛利率持续下降。2022年第三季度，公司毛利率为19.27%。

在毛利率下降的同时，佳佳食品的产能扩张也并非一帆风顺。佳佳食品建设项目进展缓慢。根据加加食品披露的公告，“高盐稀工艺酱油毛油2万吨技改项目”于2017年4月开工，原计划2018年5月投产，但因发酵工艺技术升级调整及结算纠纷停工而延期。截至2022年6月1日公告披露日，工程进度为92.70%，预计竣工日期为2022年9月。“年产4万吨蚝油新生产线项目”于2020年1月开工，但因疫情原因延期。截至2022年6月1日，工程进度98.22%，预计2022年8月完工。

此外，加加食品2016年1月启动的“子公司项目”和2019年10月启动的“新工厂(鸡精)项目”也进展缓慢，分别涉及479.42万元和187.8万元。

一方面，营收和利润不尽如人意，亏损让加加食品的发展倍感压力；另一方面，新产能建设进展缓慢。产能问题对企业的发展也至关重要。毫无疑问，嘎嘎食品的发展受到了挑战。

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Plus在线渠道

为了拓展销售渠道，加加食品一直在积极布局，寻求突破。2019年以来，加加食品在渠道、广告等多个方向大力推广降盐酱油。《非诚勿扰》《咱们谈恋爱》等热门栏目都能看到减盐酱油的品牌，加大了产品的推广力度，加大了宣传费用和市场费用的投入。

2021年以来，佳佳食品积极拓展销售渠道。2022年1月，佳佳食品宣布与长沙美味佳营销管理中心(有限合伙)共同出资设立控股子公司佳佳食品(湖南)供应链有限公司..根据公司公告，加加食品本次设立子公司，“基于公司战略规划和自身业务发展需要，整合合作方的电商销售渠道资源和电商运营管理经验，优化合资公司的品牌、技术、管理和营销资源，更好地拓展市场空，提升公司综合实力。"

值得一提的是，今年9月，公司董事会秘书杨雅梅在回答投资者提问时表示，公司主要采取经销商代理模式，同时设立KA、餐饮、电商、新零售、福利物资五大销售渠道，建立了“流通渠道下沉、多渠道发展、线上线下融合”的立体营销格局。

由此看来，加加食品做线上渠道是认真的。但究竟是产品本身吸引消费者，还是线上推广力度大，还有待市场检验。

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对于Gaga美食来说，能够登顶毕竟是一个好的信号。

多元化之路

在佳佳食品官网，产品介绍可以分为明星产品、酱油、盘子和中餐用食用油、复合调味料、火锅配料五大类。加加食品表示，2022年，公司将坚定不移地坚持“12345”产品战略和“1+1”品牌战略，抓住“减盐降酱”战略机遇，继续推进“原酿”和“鲜面”两大战略单品的市场运营，继续加大极鲜香、金标酱油、草菇酱油等酱油品类的市场推广力度。

从这几个方面来看，加加美食可能是在加加味道产业的布局中。有意思的是，2020年，加加食品已经推出了一系列降盐特供品，推动产品向中高端转型，但到目前为止，酱油产品的毛利率不增反降。2020年至2022年年中，酱油产品毛利率分别为34.94%、27.18%和26.61%。不得不说，佳佳食品高端产品的路线效果并不明显。