唐彬森又成立一只新基金，目标25亿

文字:林箐

来源:猎云网精选（ID:lieyungjingxuan）

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唐彬森背后的投资基金有了新进展，分众传媒的一纸公告让唐彬森的募资计划浮出水面。

公告显示，分众传媒全资子公司上海分众弘毅信息技术有限公司出资1亿元投资合众挑战者双子星创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“挑战者基金”）。

挑战者基金由北京创新一洲投资管理有限公司管理，厦门挑战者云腾管理咨询合伙企业为普通合伙人。这两家公司的实际控制人为周华、陈鸿宇和李波，后两者是挑战者创投的两位管理合伙人。

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来源:分众传媒公告

挑战者风险投资由袁琪森林的创始人唐彬森创立，并成为风险投资界崛起最快的新贵之一。

据悉，挑战者基金目标规模为25亿元，其中首期出资不低于10亿元。分众传媒的公告显示，已募集9亿资金。

除分众传媒外，挑战者基金的LP还包括合富引导基金、庐阳创新基金、红杉于慧、居信德、李和朱必登（各为有限合伙人），出资额分别为2亿、1亿、3000万、5000万、2000万和1000万。

挑战者基金主要投资于泛消费行业、企业服务和娱乐领域，涵盖早期、中期、成长期和成熟期的项目。

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“老朋友”再次投票给唐彬森

创建活力森林的唐彬森也是创投圈最神秘的人。2014年，挑战者创投正式成立，专注于消费行业的投资，累计管理资产100亿元，累计投资了150+家创业公司，包括老虎证券、袁琪森林、alexanderwang和M Stand。

挑战者基金成立于2020年11月20日。在这个LP中，有的是唐彬森的“老朋友”，有的过去与挑战者创投有不少交集。

红杉中国已连续两轮主导了对袁琪森林的投资，并在许多消费品牌投资中多次与挑战者创投“碰面”。

再看看外界颇为熟悉的分众传媒。无论是曾经在分众传媒电梯里做广告的袁琪森林，还是据说与唐彬森私交甚笃的江南春，二者都有着千丝万缕的联系。

据传，袁琪森林的早期投资机构中有光控中影资本的身影，因为该基金是由光大控股和分众传媒共同出资设立的。早些时候，分众传媒董事长江南春告诉经纬中国张石英，他透露了袁琪森林成功背后的故事。他建议唐彬森做一个“待渗透、待饱和”的品牌。

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此外，挑战者风险投资公司的管理合伙人周华曾在Ctrip.com、SouFun.com和分众传媒工作。也是在分众传媒期间，周华认识了唐彬森，两人一见如故。2020年10月，他们联手进行机构投资。

这不是分众传媒第一次投资唐彬森。去年1月，分众传媒发布公告称，全资子公司分众弘毅出资1亿元参与厦门挑战者双鱼创业投资合伙企业，厦门挑战者云腾管理咨询合伙企业为普通合伙人，北京创新一洲投资管理有限公司为基金管理人，并签署相关协议，目标募集规模为10亿元。基金的投资方向聚焦于消费品品牌、线下连锁品牌以及消费品上下游产业链行业的创业公司。

作为昔日的电梯“王者”，分众传媒如今已经“遇冷”。近日，分众传媒披露的三季报显示，公司实现营业收入73.7亿元，较去年同期减少近40亿元。公司归属于上市公司股东的净利润为21.31亿元，同比减少23亿元。

在此前的半年报中，分众传媒也表示，受3月以来各地疫情影响，广告市场需求疲软，尤其是4、5月份，公司部分重点城市广告正常发布受限，经营活动受到较大影响。

此次，分众传媒作为挑战者基金的LP，将重点投资于泛消费行业、企业服务和娱乐领域，未来能够进一步“反哺”自身主营业务。

李和唐彬森在最近的一次投资中有了交集。今年9月，美籍华人设计师亚历山大·王（王大仁）的同名品牌亚历山大·王最近宣布获得了挑战者风险投资公司和雅戈尔集团的少数股权投资。

李是雅戈尔集团创始人李如成的独生女。据报道，她目前正在管理公司的投资和其他事情。

据天眼查显示，朱必登是移动游戏开发商萌蛋互动的创始人，也是厦门九九互动科技有限公司的实际控制人，挑战者创投曾出现在该公司股东中。

LP中的合肥引导基金和庐阳创新基金都是国企。出生于安徽合肥的唐彬森去年也成功地将袁琪森林“带回”了家乡。去年11月，袁琪森林华东区域总部正式落户合肥。

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唐彬森的“投资哲学”

在今年的新消费中，又一个消费领域的募资诞生了。此前，黑蚁资本完成消费基金第三期募集25亿元，聚焦新消费领域的早期投资。近日，LV首只消费人民币基金诞生，目标规模20亿元，将落地成都。

过去，挑战者创投成绩斐然，先后投资了拉面说、魅力28、好望水、宠物之家、盘子女人坊等100家新消费创业公司。

正如袁琪森林用“零卡、零脂、零糖”的概念从饮料行业“杀出一条血路”一样。挑战者创投也青睐那些挑战“巨头”的企业。

据Foodaily每日美食报道，2020年挑战者创投募资招股书（PPM）中对战略部分的解释提到了“帝国的裂缝”。据传，这也是挑战者创投最初的投资取向。

上述挑战者创投的PPM显示，除袁琪森林外，自2014年以来，挑战者创投最想向LP介绍的案例包括方便食品拉面面说、日化品牌活力28、观云白酒、食人酸辣粉、糖果品牌KisKis、果汁气泡水looking hawthorn等消费品牌。这些消费品牌所在的每个赛道几乎都有巨头。

唐彬森曾多次表达对贝叶斯理论的认可。“好行业和差行业是不同的。在一个好的行业里，你排过一百名、第十名和第二十名，这些都比在一个不好的行业里排第一名要好，而且差别很大。”

多年前在与媒体谈论企业家投资企业家的逻辑时，他曾称“事情的可能性取决于做事的人的信心和勇气”是最好也是唯一的逻辑。

“帝国裂痕”基因仍在延续。作为挑战者创投的外方“代言人”，周华在今年7月的FBIF2021食品饮料创新论坛上表示，他不喜欢给“科幻故事”投票，而是喜欢听“历史故事”。我们喜欢市场规模足够大的赛道，这种赛道已经由巨头产生，并进一步研究和创新，而不是研究一些现在没有的东西。

在企业家的选择上，无论是冠云酒业的创始人陈震宇，还是潘子女人坊的创始人杨健，以及“棉花”强亚东，挑战者创投也青睐一些草根企业家。

冠云酒业是广为流传的投资案例之一。陈震宇曾向媒体透露了这笔融资背后的故事。他与唐彬森见面时，PPT的第一页就是白酒行业的市场规模。唐彬森直接说:“跳过这个，我研究过。”翻到第三页完成产品，唐彬森已经决定投资500万元，并立即与他握手。

内部人士透露，唐彬森的重要“对标”是总市值3500亿美元的被投公司3G资本。这是一家位于巴西的投资公司，从收购一家濒临破产的小啤酒厂开始了自己的“消费品帝国扩张之路”。百威英博、汉堡王、亨氏和卡夫等世界级公司背后的主要股东都是3G资本。

雷曼曾提出PSD理论:穷人+聪明人+欲望，即出生在贫困中的人，非常聪明且对财富有着深深的渴望。

挑战者风险投资公司的合伙人周华也表达了类似的观点。在挑战者眼里，高管的创业成功率并不比草根创业高。因为高管的思维方式和企业家完全不同，有很多退路，不成功可以回去工作，而草根企业家往往没有出路。

与3G资本不同，挑战者创投更注重早期投资，梳理了挑战者创投的投资版图。2017年先后投资白酒、轻饮、精酿啤酒等领域，2018年开始布局新的餐饮门店。2019年至2020年先后投资糖果、零食、卤味等领域。2021年又相继投资了女人坊、虎头局、宠物之家等领域。今年4月，挑战者创投以3亿元成立了一家生物科技公司，经营范围包括制造和销售日用化学品。

此外，挑战者创投的被投资企业也与袁琪森林存在一定的业务协同效应。例如，在投资了灌云酒业和璧山啤酒等品牌后，袁琪森林成立了自然创造（安徽）酒业有限公司，该公司的经营范围是酒类管理、食品销售和互联网销售。

周华曾介绍过，挑战者创投是一个产投结合的中介机构，与袁琪森林融为一体。袁琪森林的许多网络资源可以与他们的新项目协调。

在今年新消费投资降温之下，挑战者创投认为消费投资可以再次“遇冷”。

周华最近对媒体表示，前两年的消费太热了，但许多创始人不允许做一些长期考虑。当四家类似的公司拼命融资时，投资者也会“强迫”你去做GMV，认为有了GMV，一切都会变得容易。按照这个逻辑，一家拥有1000万GMV的公司比一家拥有200万GMV的公司要好。这使得一些创始人不得不去直播补贴甚至刷单。

“所以目前的环境是消费应有的常态和本质。其实此刻我还觉得有点热，还可以再冷一点。很多公司的估值还没有回到合理区间，可以更加理性。”周华说。

来源:袁琪森林官网