新茶饮第一股要来了，创始人：上市不为钱，还有两亿融资没动
整个茶轨都在等待乃雪的“发令枪”。西餐厅十大品牌加盟
被打扰半年，乃雪的茶离“现存茶第一流”只有一步之遥。
6月6日，港交所文件显示，奈雪的茶叶通过港交所上市聆讯，招股书更新。
奈雪上市的传闻由来已久。农历鼠年30日提交招股说明书。此前，Luckin Coffee前首席技术官何刚加盟奈雪担任CTO，这一直被业界视为奈雪计划上市的信号。自制奶茶
在5月20日的Foodaily FBIC2021全球食品饮料创新大会上，奈雪创始人彭欣曾对媒体表示，“听证会就在未来一两个月，很快就要完成IPO。目前已经和投资人沟通过了，大家都认可新茶轨。”
目前三大茶巨头的喜茶党还没有透露上市计划，蜜雪冰城只交了表却没看出端倪。整个茶轨都在等待乃雪的“发令枪”。
01
年营收30.6亿，2020年扭亏为盈。
招股书显示，乃雪主要经营两个品牌店，旗舰品牌乃雪的茶和子品牌桌盖，以及两个非重要子品牌李山。目前，奈雪已决定关闭其子品牌骊山。
更新数据显示，2018年至2020年，公司总营收分别为10.9亿元、25.0亿元和30.6亿元，其中奈雪的奶茶店产生的收入分别为9.1亿元、22.91亿元和28.7亿元，相关外卖订单占比逐年上升，2020年占比超过30%。
(来源:乃雪的茶叶招股书)
利润方面，公司调整后净亏损(非国际财务报告准则计量)由2018年的人民币5，660万元下降至2019年的人民币1，170万元，2020年进一步逆转为调整后净利润(非国际财务报告准则计量)约人民币1，660万元。
燃烧知识咨询的报告显示，奈雪的茶是中国现有整个茶铺行业的第七大茶品牌，市场份额为3.9%。是中国高端现成奶茶店市场第二大品牌，市场份额18.9%。
(来源:乃雪的茶叶招股书)
在门店网络方面，招股书显示，截至最后实际日期，奈雪共有556家奶茶店，主要分布在一线和新一线城市，会员近3500万人。据了解，目前上述提到的奶茶店有两类，一类是奶雪的茶标奶茶店(包括多元化的奶雪茶概念店，如奶雪梦工厂、奶雪的礼品店、奶雪Bla Bla Bar)，另一类是奶雪PRO奶茶店。
02虾仁饺子馅的做法大全
天途多轮投资，直接运营成本居高不下。
抗雪起点不低。2015年11月，奈雪第一家店在深圳核心商圈开业。2017年、2018年，天图投资连续三轮独家投资。2018年3月A+轮投资后，乃雪的茶成为第一个估值超过60亿元的独角兽品牌。
目前，乃雪茶已完成五轮融资。除了天使投资人天图，还有深创投、泰盟投资集团(PAG)、宏辉资本等机构。招股书显示，在乃雪的茶叶股权结构中，彭鑫和赵霖为第一大股东，直接持股67.04%，天途投资为第二大股东，持股13.04%，深创投持股约3.32%。
(来源:乃雪的茶叶招股书)
天途投资管理合伙人潘潘曾对中国投资网表示，他刚接触奈雪的茶时，只有两家店。在资本的帮助下，乃雪也开始扩张张之路。2018年和2019年，奈雪分别新开门店179家和174家，相当于两天开一家。截至2020年底，奈雪门店数量已增至556家。招股书显示，到2022年底，奈雪在一线和新一线城市分别设定了300和350个开店KPI。
与米雪冰城等加盟品牌不同，在茶行业，乃雪走的是自营模式。有投资人曾对中国投资网表示，“自营模式的所有运营成本都必须由品牌承担，资金成本越高。”在投资者的搜寻范围内，另一个同样走直营路线的现有茶叶品牌在开设第40家门店时，拥有2000多名员工。奈雪的门店数量远不止13倍，其庞大的团队可想而知。“到了一定规模，这个直营规模的团队管理能力、产品创新速度、供应链管理能力都会受到很大挑战”，该投资人评价道。
奈雪的招股书也应验了这一点。招股书显示，虽然客单价在40元以上，但奈雪长期处于亏损状态。2018年、2019年、2020年前三季度，奈雪净亏损分别为6970万元、3970万元、2750万元，三年累计亏损超过1.3亿元。但在2020年第四季度，奈雪终于开始扭亏为盈。最新招股书显示，调整后，奈雪2020年实现净利润6217万。但其运营成本压力依然很大。
(来源:乃雪的茶叶招股书)
奈雪一直致力于打造“茶界星巴克”和第三空间。这个目标要求极高的存储面积和位置。据了解，奈雪门店平均面积在200平米左右，大的甚至达到400平米。奈雪标准店投入已达185万。奈雪PRO面积略小，但单店也需要投入125万，主要用于装修和购买各种设备。正因如此，根据招股书，奈雪在租金上的支出分别占各年总收入的17.8%、15.6%、15.6%、15.2%。对于比尔来说，两者都是餐饮品牌，海底捞的租金占比不到4%。
相比租金成本，奈雪的茶叶原料和人工成本分别占总支出的40%和30%，也是其支出的重要组成部分。
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茶轨可能会迎来一波上市潮。
很多投资者认为这是茶企上市的好时机。无论a股还是港股，消费类公司现在都备受追捧。农夫山泉市值6000多亿，让钟睒睒的身价超过了巴菲特。新的消费公司POP MART上市后，市值也飙升了1000多亿，让整个消费行业心痒痒。
对于上市融资的目的，彭鑫表示:“我们没有上市是因为缺钱。去年融资2亿没用。我们一直希望打造一个全球品牌。上市的目的是让我们经营的时间更长，更加公开透明，成为对自己要求更高的公司。”
种种迹象表明，对于一级市场的投资者来说，茶叶赛道似乎即将结束，机构都在争夺最后的进场机会。在2020年的融资赛跑中，仅在已公布的融资中，就有超过40亿人民币涌入新饮茶赛道，头部品牌估值迈入百亿大关。
除了乃雪的茶，另一款热门新茶Xi茶也多次传出IPO的消息，但均被公司否认。如果奈雪的茶IPO成功，将成为新茶第一股。此外，一直以密集加盟门店在下沉市场胜出的蜜雪冰城也屡屡传出融资消息。传闻高瓴资本、龙珠资本已为其首轮融资20亿元。虽然中国投资网向用人单位求证，但对方回复不方便评论。另外，有可靠消息人士给了投哪网“真的融”的答案。此外，后来有消息称，米雪冰城也将很快递交表格。
《2020年新茶白皮书》显示，2020年中国茶叶市场总规模为4420亿元。其中，新茶市场规模将超过1000亿元，预计到2021年将超过1100亿元。新茶行业作为疫情后发展最快的餐饮行业，市场规模有1000亿。年轻人似乎喜欢各种奶茶。目前由于目前人均消费还不高，茶行业潜力巨大空，行业还处于红利期。
天途投资合伙人潘潘对中国投资网表示，茶叶赛道远未“终结”，上市只是一个新的起点。茶还在高速成长，头部公司还在创新、迭代、进化。不过，潘潘也指出，这个赛道很难有颠覆性的创新产品来撼动行业格局，新品牌的窗口期基本已经关闭。
