市值百亿！百果园上市背后的5个关键数据

2024-5-15

文:彭pp

来源:私域交通观察（ID: wangdigital）

2020年6月，完成股份制改革的百果园首次向证监会提交了批准材料，拟在港交所上市。同年9月，百果园获准发行，但其未在12个月有效期内提交招股说明书，导致发行批文无效。

2020年11月，传闻百果园转头深市创业板，并在证监局进行了辅导备案，并与民生证券签署了辅导协议。

水煎包的做法

2022年11月16日，百果园再次向港交所递交招股书，拟赴港主板IPO上市。这是继2022年5月2日提交失败后的又一次申请。

2022年12月20日，据港交所披露，深圳市百果园实业股份有限公司（以下简称“百果园”）通过港股上市聆讯，独家保荐人为摩根士丹利。

1月16日，历经波折的百果园终于在港股上市。

上市首日，百果园集团（2411.HK）股价上涨20%，至6.81港元，目前市值为102.95亿港元。公司本次发售7894.75万股，其中香港市场发售789.5万股，国际市场发售7105.25万股，每手500股，中签率19.99%。香港公开发售获12.20倍认购。其中约45%将用于改善及加强集团的营运及供应链系统，约25%将用于升级及改善集团的核心信息科技系统及基础设施（主要为中台）。

私域流量观察自2019年开始跟踪报道百果园，尤其对其私域运营、会员情况、数字化等方面进行了深入研究。在百果园上市之际，弓形研究院还总结了百果园的一些关键数字，以帮助您更好地了解这家在全国份额最大的水果店:

收入超百亿

财务数据方面，招股书显示，2019年至2021年，百果园的收入分别为89.76亿元、88.5亿元和102.89亿元；归母净利润分别为2.49亿元、0.49亿元和2.35亿元；毛利分别为8.76亿元、8.07亿元和11.56亿元；毛利率分别为9.8%、9.1%和11.2%；净利润率分别为2.8%、0.5%和2.2%。

按销售渠道划分，百果园的大部分收入来自公司管理的特许经营店，分别占2019年、2020年及2021年总收入的约87.9%、84.6%及81.3%。截至2021年及2022年6月30日止六个月，公司管理的特许经营店的收益分别占总收益约81.2%及80.3%。

百果园的成绩不能简单归结于数字化、敏捷营销、科技应用、用户信任、企业文化、私域流量、供应链模式等。百果园是一个全能选手。我们在前一层中对其进行了简要分析。感兴趣的同学可以点击蓝字回顾:“楼下的百果园偷偷用了黑科技，一年卖了120亿。”

来源:百果园财报2021年，百果园的营收已经突破100亿。

5643家店

2002年，第一家“百果园”店在深圳开业；截至最后实际日期，百果园在全国22个省市的140多个城市拥有5643家线下门店。

线下零售店主要采用加盟经营模式。截至2022年12月12日，在总计5643家线下门店中，5624家为特许经营店，19家为自营店。在所有加盟店中，有4575家由百果园管理，1049家由区域代理商管理。然而，百果园自营店的毛利率高达28.0%，而加盟店的毛利率仅为9.1%，区域代理模式仅为1%。

百果园的线下门店往往位于多个社区交汇处，覆盖半径较大。同时，线下门店的店员将线下顾客引导至线上社区/app，并为百果园的私域进行用户储备，通过微信官方账号、小程序、企业微信等触点实现强连接，进而通过运营手段提高消费者忠诚度和复购率。

韩国清酒

7200万会员

根据最后的实际日期，百果园在所有分销渠道中拥有超过7200万名会员，超过91万名付费会员，2021年的平均月会员数超过700万。根据约斯特沙利文的数据，2021年百果园会员的整体回购率为49%，在水果零售运营商中排名第一。

麻辣豆腐的做法

百果园的会员制度始于2018年。百果科技轮值CEO姚洋透露，百果园推出的会员卡不考虑通过卡费赚钱。在定价策略方面，开心会员分为两类:99元和199元年卡。百果园会根据全市场顾客的年平均消费来计算可转让毛利，然后计算应该给消费者什么价格的优惠券，以及应该提高多少消费频率。百果园收到的卡费将转换为优惠券，享受会员专属优惠价格，并向用户让利，外加一些特殊类别的消费权益。此外，百果园还承诺，如果X消费者在百果园消费时获得的折扣到年底未超过卡费，则差额将全部返还到原账户，以降低消费者加入付费会员的决策门槛。

姚杨表示，百果园会员的底层逻辑是围绕品类特性展开，目的是希望拉高用户的消费频次，强化他们对品牌的认同感，进而带动客单价、消费额的提升。

相关文章（点击标题查看）:“拥有7000万会员的百果园，靠私域流量养出全球第一？”、“这种线上线下结合的私域流量超级好用！百果园的成型方法论怎么样？》

两万五千个社区

根据Bow研究院的数据，百果园目前拥有2.5万个社区和600万微商用户。加入集团后，客单价增长了7倍，订单数量增长了5倍，用户的ARPU价值增长了3倍。拥有1000名社区用户的线下商店的销售额比去年增长了22%。与去年相比，每月6000条新闻的商店销售额增长了21.43%。GMV将同比增长20%以上。社区有效保证了百果园业绩的增长。

姚洋说，他的月消费额在新客户和非新客户之间相差7倍。在人群中，只要一个人下单，就会带动很多人下单，搅动消费氛围。社区是一个很好的有影响力的销售商店。此外，姚洋提到，如果将企微视为触达渠道，其效率比短信高出4.5倍。即使已建立的企业微群中的用户不活跃，只要你分发优惠券，触达效率就可以高达4.5倍。

更多社群运营详情（点击标题查看）:《百果园:大部分员工不配合私域运营？私域2.0的红利在细节，百果园企业微应用爆发:引导600万元，用户月均消费提升7倍。

在三四线城市开店的比例已经增加到40%

百果园曾提出2020年开店1万家，实现年销售额400亿元的目标。从现在公布的数据来看，“万店计划”只完成了一半，销量只有1/4。

不过，招股书披露，一线城市的门店占比正在下降，从36.8%降至33.8%。与此同时，收入贡献也从49.0%降至45.7%。对此，百果园在招股书中表示，将继续深入一二线城市，探索更多低线城市的市场机会。