蜜雪冰城想做“农夫山泉”

火热的下沉市场造就了一批新的巨头企业，蜜雪冰城就是其中之一。

凭借20多年在下沉市场的积累，蜜雪冰城的门店数量现已达到2万家，远超喜茶、乃雪茶等同行。再加上洗脑神曲《你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜……》的助阵，蜜雪冰城无疑成为了近年来大家最为熟悉的品牌之一。

10月，据河南证监局披露，米雪冰城股份有限公司(以下简称“米雪冰城”)拟在a股市场做首次公开发行，正在接受广发证券辅导。从名气到财力，可以说蜜雪冰城走在了行业的前列。

日前，企业搜索网站显示，米雪冰城申请注册了“雪王爱喝水”商标，该商标在国际上被归类为啤酒和饮料，商标状态为正在申请中。

值得注意的是，更早之前，该公司的“雪王爱喝水”瓶获得了专利。专利摘要显示，瓶子上有“饮用纯净水”的字样。很多人都猜测蜜雪冰城会进军瓶装饮用水领域。

事实上，近年来，米雪冰城正在加速扩张“冰地图”。

此前，米雪冰城还申请注册了米雪商学院和MXIB的多个商标，其商标的国际分类涉及广告销售、教育娱乐、网站服务等。同时，蜜雪冰城也靠近热点，注册了与元宇宙相关的商标，如“蜜雪元”、“雪王元宇宙”、“米雪元”，涉及广告销售、方便食品、餐饮住宿等，目前正在申请中。

在业内人士看来，米雪冰城的疯狂布局与上市不无关系。如果能在上市前加速“圈地”，或许有机会在资本市场获得更高的估值。

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《蜜雪》的焦虑红烧肉窍门

冬天是奶茶行业公认的淡季。受疫情和上游成本上涨的双重压力，今年的冬天对于新茶行业来说似乎更加难熬。

10月29日晚间，被誉为“新派茶第一股”的乃雪茶公布了第三季度经营情况及盈利预警。公告称，受下半年疫情反复、国内消费疲软等因素影响，预计公司2021年收入同比增速将低于预期。收入下降的同时，短期内门店成本弹性较低，2021年新增门店数量超过计划，导致开店费用等成本增加。预计今年三季度调整后的业绩将由盈转亏。

奈雪的茶带来的负面情绪还未平息，现代中国茶铺就出现关店风波。

11月10日晚，“长沙奶茶之王”摩登中国奶茶店宣布暂时关闭长沙87家门店。据了解，这是自2020年疫情以来，摩登中国奶茶店第三次关店。第一次是今年年初，第二次是7月底疫情防控期间。

事实上，疫情之下，不仅奈雪的茶和现代中国茶铺受挫，蜜雪冰城也是如此。

首先，米雪冰城的扩张战略遇到了瓶颈。今年10月份的数据显示，米雪冰城门店数量已经超过2万家，大部分集中在三四五线城市，并逐步向一二线城市扩展。这种向上的增长并不顺利。2009年，米雪冰城开了一家“高端店”，用康派克牛奶代替了冰淇淋粉，但只维持了两年。而且一二线城市的店面租金、员工工资等成本远高于下沉市场，大大增加了运营成本，成本控制难度加大。

这些都让蜜雪冰城在一二线城市的发展显得“水土不服”。蜜雪冰城CEO张红甫也在社交平台上留言:“别人高端做得不错，但不一定适合经历过‘屌丝’的自己。如果他们不合适，就不要坚持。”

其次，万店事件后，米雪冰城的食品安全管理问题更加突出。蜜雪冰城总裁张红甫在5月底的一次培训中说:“食品安全是餐饮企业的底线和红线，也是蜜雪冰城最重要的生命线，容不得半点马虎。”今后，米雪冰城将重点开展食品安全专项培训，完善食品安全工作体系，会同市场监督管理部门加强食品安全检查。

尽管如此，最近几个月米雪冰城的食品安全问题并没有停止:丫头你忍忍我开始动了

今年5月，媒体报道米雪冰城股份有限公司郑州永安街店、济南大观园店、武汉马湖商业街店等门店存在篡改开封食材保质期、使用隔夜茶汤、奶浆、半成品等食品安全问题。

七月，仲卿。据报道，Xi安的一名顾客在一种蜂蜜冰雪城饮料中喝下了臭虫。

9月，北京米雪冰城餐饮管理有限公司因食品经营条件不符合要求、未取得健康证人员接触直接进口食品被立案调查。

10月，“北京市消费者协会”官方微信公布了一批存在食品安全问题的餐饮品牌，蜜雪冰城赫然在列；

11月11日，汉中市市场监管部门对汉台中心城区北街商圈进行突击检查。其中，存在从业人员无健康证、穿工作服戴帽、上班期间佩戴首饰、使用非食品容器盛装食品原料、开封食品原料未按规定储存条件储存等食品安全隐患。

声称要完善食品安全工作体系，食品安全问题却接二连三地爆出，食品安全似乎成了蜜雪冰城的阿喀琉斯之踵。

来源:东方财富

最后，奈雪的茶叶成为新茶第一股后，股价的疲软也在一定程度上影响了投资者对行业的信心。奈雪茶招股价19.8港元/股，上市首日破发。到今年11月30日，股价只有9.42港元/股，5个月内股价已经减半。

在这种情况下，米歇尔冰城要想在明年的上市过程中获得理想的估值，就必须尽快找到更健康的商业模式和新的增长曲线。

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估价神器SKU

为了解决上述问题，米雪冰城正将触角伸向更多领域。别和穿毛衣的人靠近

企业调查显示，11月19日，米雪冰城申请注册了“雪王爱饮用水”商标，申请号为“60734187”，归类为“32种啤酒饮料”。

两个月前，米雪冰城的一项外观设计专利获批，专利公布号为“CN306853262S”，该专利用于饮料包装。根据资料显示，这是一个形似葫芦的塑料瓶。瓶子上印着“雪王爱喝水”的字样和“一天8杯水”的口号。瓶盖上还有“蜜雪冰城”的商标。

一系列动作似乎在释放一个强烈的信号——米歇尔冰城将进军瓶装饮料市场。

资料来源:企业检查

此外，米雪冰城还在申请“幸运咖啡”、“幸运咖啡”、“云信咖啡”、“星云咖啡”、“风云咖啡”等商标。品类是方便食品或者啤酒饮料，或许以后会推出更多的子品牌和饮品。

据相关人士分析，米雪冰城努力尝试新产品与上市有很大关系。如果能在上市前加快速度，在“奶茶”之外有更多的SKU，就有望在资本市场获得更高的估值。

平安证券研报显示，截至今年8月，米雪冰城店的菜单SKU仅为30-40，远不及Xi茶和奶雪茶。为了进一步增加店铺的SKU，米雪冰城于10月推出了在河南的首家体验店，销售炸串、椰奶烩面、DIY冰淇淋、咖啡、烘焙等多种新品类。11月，米雪冰城在网上渠道推出了三款名为“王雪悠悠茶”的袋泡茶。

加上瓶装水和其他新的尝试，米雪冰城的SKU数量有望赶上Xi茶和奶雪茶。

抛开蜜雪冰城这么做是不是为上市做准备的问题，近年来也有不少企业有新茶品牌布局瓶装饮料。据介绍，早在十年前，喜茶和乃雪的茶饮就专注于瓶装饮料的轨道，相继推出了汽水、果汁茶、淡奶茶饮料等产品。

2020年6月，喜茶子品牌小喜茶宣布推出第二个品牌“小喜茶瓶厂”，同时推出便携式瓶装饮料NFC果汁。不到一个月后，喜茶再次正式推出新的汽水生产线。第一批产品主要集中在0糖、0脂肪、0热量和膳食纤维。

同年10月，乃雪茶表示计划推出乃雪泡泡水，并在天猫旗舰店上线。在过去的一年里，奈雪推出了泡泡水、营养餐替代奶昔等四款不同口味的产品。

在业内人士看来，目前新茶同质化严重。随着新茶饮料的逐渐消失，未来仅靠产品创新或开店来抢占市场会越来越难。同时，新茶也受到消费场景的限制，所以瓶装饮料或者瓶装水也能为企业找到新的增长曲线。

所以，无论是添加SKU，还是做瓶装饮料，这一系列动作背后的动作更多的是为了“成长”，为了赢得更广泛的市场认可。

综上所述，新茶行业经过几年的野蛮生长，已经到了后期，一二线城市的新茶店增速在放缓。

据媒体报道，米雪冰城对加盟商的支持力度较以往有所降低。在门店快速扩张期间，米雪冰城曾经为新加盟者提供过“免除第一年加盟费、咨询费、管理费”的优惠活动，但是到现在已经近半年没有做了。

对于即将登陆资本市场的蜜雪冰城来说，一方面有意增加SKU，另一方面放缓加盟开店步伐。在增与减之间，蜜雪冰城的上市之路并不容易。

中国食品行业分析师朱指出，如何在冰城的“高品质”和“平价”之间找到平衡点，仍将是上市路上需要解决的问题。