椰子水品牌Vita Coco冲刺纳斯达克：渠道表现优于其他饮品，估值或超20亿美元
據IPO早知道消息，椰子水品牌Vita Coco於美東時間9月27日正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交S-1招股書，計劃以“COCO”為證券代碼在納斯達克掛牌上市。高盛、美銀、瑞銀等擔任聯席主承銷商。
綜合彭博、Seeking Alpha等平台的預測，Vita Coco的IPO估值或將超20億美元。
Vita Coco的想法誕生於紐約曼哈頓的一個小酒館，兩位聯合創始人Michael Kirban和Ira Liran在遊玩巴西後發現，清甜、解渴的椰子水在當地很常見，但這一品類在美國較為罕見。2004年，二人選擇創建了Vita Coco Company的前身——All Market Inc.。
01
美國市場占有46%的份額
推動整個品類銷量增長
Z世代逐漸成為消費主力軍，他們對飲品的需求也傾向更健康、功能性更強，在這一領域，Vita Coco是無可爭議的頭部品牌。
Vita Coco的產品組合除了最初單一的Vita Coco椰子水，現已覆蓋椰子油、椰奶產品，和能量飲料Runa，以及最近推出的蛋白質水PWR LIFT。
歐睿咨詢數據顯示，2020年，全球非酒精飲料的零售總額超9520億美元，預計到2025年將達1.36萬億美元，CAGR為7%。
據SPINS，目前美國飲料市場規模超過1190億美元，其中，天然飲料市場規模在130億美元左右，且增長速度是傳統品牌的兩倍。Vita Coco則是全球椰子水和植物水類別中最大的品牌。
IRI Custom Research數據表明，從2020年9月至2021年9月，Vita Coco在美國椰子水品類的市場份額從42%增加到46%，領先第二名36個百分點。
另據歐睿咨詢數據，全球椰子水市場規模在20億美元，Vita Coco“僅”在24個國家或地區銷售。對美國市場來說，Vita Coco正逐漸成為主流飲料，在截至2021年9月5日的26周內，Vita Coco推動這一類別同比增長15%；其自身銷量也同比增長33%，而蘇打水僅同比增長4%。
Numerator數據顯示，Vita Coco 55%的消費者是非白人，其中很大一部分是亞裔或西班牙裔；43%的消費者是Z世代，41%的消費者有家庭，這與在其他大多數國家的家庭滲透率較低正相反。
來源：Vita Coco招股書
而從國際業務看，英國是Vita Coco滲透最深的國家，市場份額超70%；而在其他歐洲和亞洲國家，Vita Coco還處於起步階段。
02
上半年銷售額1.77億美元
消費者更喜歡購買椰子水
截至2021年6月30日止12個月，Vita Coco年凈銷售額為3.34億美元，同比增長17%；今年上半年的凈銷售額則為1.77億美元，同比增長15%，收入主要來源為Vita Coco Coconut Water，其凈銷售額增長了29%。
聯合創始人Kirban在招股書中提到，疫情期間，Vita Coco銷量同比增長超100%。
在2021年上半年，Vita Coco凈收入為900萬美元，較2020年同期的700萬美元同比增長5%；利潤率則同比增長43%。
圖片來源：Vita Coco招股書
據IRI Custom Research，2020年，椰子水這一品類在MULO+C（Multi Outlet plus Convenience Stores，多種零售渠道和便利店）渠道中的表現一直優於其他品類的飲品。
Numerator數據顯示，50%的消費者表示Vita Coco是他們在買椰子水時唯一考慮的品牌。在過去12個月，Vita Coco 66%的增長歸因於椰子水品類下的新消費者。
圖片來源：Vita Coco招股書
Numerator數據估計，截至今年7月25日，過去一年Vita Coco客戶群中新增了超過86萬個新家庭；且在最近六個月，消費者購買的椰子水比普通水比重高出22%。
2004年，椰子水在美國的市場規模僅為1000萬美元；而據Euromonitor數據，目前美國的椰子水規模已增長到6.58億美元。
03
2014年進入中國市場
國內或將誕生更多新品牌
2014年，Vita Coco通過以6.65億美元的估值向紅牛中國的母公司華彬集團出售25%的股份，籌集資金1.66億美元。二者達成戰略合作關系，並成立Vita Coco中國公司，華彬集團享有Vita Coco大中華地區的分銷權。
截至今年6月30日，Vita Coco亞太地區業務在國際業務占比為15%；相比之下，歐洲的占比為60%。
在對渠道探索的過程中，Vita Coco看到了電商業務的巨大機會，現已在亞馬遜、Instacart、Walmart.com及Ready Refresh等平台擁有領先的市場份額，並正在構建更多的DTC渠道。
2020年，Vita Coco在美洲的亞馬遜業務中約占總銷售額的6%；在截至2021年8月28日的一年中，Vita Coco零售銷額同比增長45%。
Vita Coco指出，考慮到消費者對天然、健康元素的在意度，以及市場規模的大小，目前其將專注於西歐和中國等區域。
事實上，除Vita Coco外，國內已出現不少新品牌，其中尤以可可滿分為代表——成立於2020年10月的可可滿分在成立不到一年內連續完成3輪融資，投資方包括壹叁資本、梅花創投、真格基金、棕櫚資本、UpHonest Capital等。按照可可滿分的規劃，其將圍繞無糖椰乳，將風味椰乳、椰水品類夯實後，進一步拓展椰子產品品類到食品零食和個護領域。
未來一段時間，在這個增量空間不小的細分賽道內，國內或將誕生更多與椰子水相關的新品牌。
